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京翰剝離盈利能力欠佳的幾十個(gè)子公司,欲在A(yíng)股借殼上市(附數據)

近日,恒立披露了京翰資產(chǎn)剝離的具體信息。京翰英才與京翰太禾于2015年上半年簽署了《資產(chǎn)、業(yè)務(wù)轉讓及人員移交協(xié)議》等一系列協(xié)議,就部分未來(lái)盈利能力存在較大不確定性的培訓分支機構進(jìn)行了剝離。

綜合考慮盈利能力穩定性、區域管理等因素,最終確定剝離范圍為上海京翰文化傳播有限公司等60家子公司、分公司。

報告中的《模擬合并資產(chǎn)負債表》《模擬合并利潤主要數據表》《主要財務(wù)指標》可以看出,通過(guò)剝離這些子公司,京翰2015年由虧轉盈。京翰英才2014年營(yíng)收為6.867億元,凈虧損為4889萬(wàn)元,2015年1-6月?tīng)I收為4.166億元,凈利潤為2.771億元。

京翰根據自報告期初報表僅存在京翰英才母公司及 47 家分公司的假設,編制了模擬財務(wù)報表來(lái)說(shuō)明剝離的有效性。模擬報表中,京翰將報告期內京翰英才母公司為各分子公司承擔的費用按實(shí)際歸屬原則進(jìn)行模擬分攤,經(jīng)審計的模擬財務(wù)數據如下:

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可以看出,若之前60家子公司自初期就不屬于京翰,則京翰近兩年及一期的流動(dòng)比率分別為 0.90、0.96 和1.28, 速動(dòng)比率分別為 0.90、0.96 和 1.26,公司資產(chǎn)流動(dòng)性不斷提高。2013 年末、2014年末及2015年6月末,資產(chǎn)負債率分別為108.53%、103.14%和74.71%,利息保障倍數分別為4.44、15.00 和 54.81,公司的償債風(fēng)險不斷降低。2013年和 2014年公司息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤分別為301.88 萬(wàn)元、3657.10萬(wàn)元和5047.80 萬(wàn)元,報告期內公司凈利潤不斷提升,盈利能力不斷增強。

單看2014年的資產(chǎn)剝離前財務(wù)報表和剝離后的模擬報表,可以發(fā)現,若剝離這些子公司,京翰在2014年可以就可以變虧損為盈利。具體剝離方式為,將擬剝離子公司的股權以及分公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)轉讓給京翰太禾,同時(shí),將擬剝離分公司、員工移交給京翰太禾,相應公積金、社保等一并轉移,并與京翰太禾簽訂新勞動(dòng)合同。

不過(guò),雖然為了沖擊A股,京翰暫時(shí)剝離了60個(gè)盈利能力欠佳的子公司,但京翰在為自己描繪的藍圖中,也幫他們安排了位置。京翰英才計劃通過(guò)以下兩種方式收購成熟運營(yíng)的培訓機構,其中包括收購京翰太禾運營(yíng)成熟的教學(xué)點(diǎn)和收購其他 K12 領(lǐng)域及其他細分行業(yè)的教育培訓機構。

通過(guò)數據分析可以看出,京翰采取的是先剝離盈利能力欠佳的資產(chǎn)借殼成功后再收購的策略。

    [標題] 京翰剝離盈利能力欠佳的幾十個(gè)子公司,欲在A(yíng)股借殼上市(附數據)

    [摘要] 通過(guò)數據分析可以看出,京翰采取的是先剝離盈利能力欠佳的資產(chǎn)借殼成功后再收購的策略。附《模擬合并資產(chǎn)負債表》《模擬合并利潤主要數據表》《主要財務(wù)指標》數據。

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